Analisis Kriteria Investasi Dengan Menghitung Nilai NPV

RUMUS => NPV = (å PV Pendapatan ) – (å PV Pengeluaran)

Berdasarkan hasil penelitian yang digunakan untuk membangun industri pengolahan pertanian, diketahui:

Dana investasi :Rp 35,000,000,- dialokasikan selama 2 tahun, yaitu tahun persiapan Rp 20,000,000,- dan tahun pertama Rp 15,000,000,-, Kegiatan pabrik dimulai setelah tahun kedua dari pengembangan kontruksi,

Jumlah biaya operasi dan pemeliharaan berdasarkan rekapitulasi dari berbagai biaya pada tahun kedua sebesar Rp 5,000,000,- pertahun dan untuk tahun-tahun berikutnya seperti pada tabel 1,

Benefit dari kegiatan industri ini adalah jumlah produksi dari pengolahan hasil-hasil pertanian, Kegiatan produksi dimulai pada tahun kedua dengan jumlah penghasilan Rp 10,000,000,- sedangkan pada tahun-tahun berikutnya seperti pada tabel 1, Berdasarkan data diatas, apakah rencana pembukaan industri yang mengolah hasil pertanian tersebut layak untuk dikembangkan bila dilihat dari segi NPV denga diskon factor sebesar 18%?

Untuk menghitung nialai NPV proyek tersebut digunakan rumus sebagai berikut:

NPV= 11.115.000

Nilai NPV adalah 11.115.000 dengan nilai NPV ini adalah lebih dari satu, maka gagasan usaha proyek tersebut layak untuk diusahakan.

Catatan:

• Perkiraan cash in flow dan cash out flow yang menyangkut proyeksi harus mendapat perhatian.
• Perkiraan beefit harus diperhitungkan dengan menggunakan berbagai variabel (perkembangan proyeksi sejenis dimasa yangakan datang, perubahan teknologi, perubahan konsumen).

Karena dapat catatan untuk memperhatikan cash flow-nya maka dihitung mengunakan cash flow diagram

Perhitungan juga dapat dilihat mengunakan perhitungan dalam tabel 1,

Tabel 1,: persiapan perhitungan NPV                         (dalam Rp,000,-)

Thn	Investasi	Biaya Operasi	Total coast	Benefit	Net benefit	D,F, 18%	Present value
0	20.000	–	20.000	–	-20.000	1,0000	-20.000
1	15.500	–	15.500	–	-15.500	0,8475	-12.713
2	–	5.000	5.000	10.000	5.000	0,7182	3.591
3	–	6.000	6.000	12.000	6.000	0,6086	3.652
4	–	6.000	6.000	14.000	8.000	0,5158	4.126
5	–	7.000	7.000	17.000	10.000	0,4371	4.371
6	–	7.000	7.000	21.000	14.000	0,3704	5.186
7	–	8.000	8.000	25.000	17.000	0,3139	5.336
8	–	9.000	9.000	30.000	21.000	0,2660	5.586
9	–	10.000	10.000	36.000	26.000	0,2255	5.863
10	–	11.000	11.000	43.000	32.000	0,1911	6.115
NPV							11.115,73

Nilai NPV adalah 11.115,73 dengan nilai NPV ini adalah lebih dari satu, maka gagasan usaha proyek tersebut layak untuk diusahakan.

Di atas adalah hasil dari NPV. Dibawah ini akan membuktikan dengan cash flow bahwa nilai NPV sama dengan nilai P

Perhitungan nilai NPV sama dengan nilai P yang dicari dengan cash flow

Nilai P pengeluaran

P = 20.000 + 15.000 (P/F,18%,1) + 5.000 (P/F,18%,2) + 6000 (P/A,18%,2) (P/F,18%,2) + 7.000 (P/A,18%,2) (P/F,18%,4) + 8.000 (P/F,18%,7) + 9.000 (P/F,18%,8) + 10.000 (P/F,18%,9) + 11.000 (P/F,18%,10)

    =  20.000 + (15.000 x 0,8475) + (5.000 x 0,7182) + (6.000 x 1,5656 x 0,7182) + (7.000 x 1,5656 x 0,5158) + (8.000 x 0,3139) + (9.000 x 0,2660) + (10.000 x 0,2255) + (11.000 x 0,1911)

    =  20.000 + 12.712,5 + 3591 + 6.746,48352 + 5.652,75536 + 2.511,2 + 2394 + 2255 + 2.102,1

    =  57.965,03888

Nilai P penerimaan

P = 10.000 (P/F,18%,2) + 12.000 (P/F,18%,3) + 14.000 (P/F,18%,4) + 17.000 (P/F,18%,5) + 21.000 (P/F,18%,6) + 25.000 (P/F,18%,7) + 30.000 (P/F,18%,8) + 36.000 (P/F,18%,9) + 43.000 (P/F,18%,10)

    = (10.000 x 0,7182) + (12.000 x 0,6086) + (14.000 x 0,5158) + (17.000 x 0,4371) + (21.000 x 0,3704) + (25.000 x 0,3139) + (30.000 x 0,2660) + (36.000 x 0,2255) + (43.000 x 0,1911)

    = 7.182 + 7.303,2 + 7.221,2 + 7.430,7 + 7.778,4 + 7.847,5 + 7980 + 8118 + 8.217,3

    = 69.078,3

Nilai P bersih

P = P penerimaan – P pengeluaran

   = 69.078,3 – 57.965,03888

   = 11.113,26112

Jadi dari hasil perhitungan di atas, dapat di simpulkan bahwa nilai NPV tidak sama dengan nilai P (present) atau nilai sekarang dengan menggunakan rumus di atas.